שלום רב,
במסגרת מדיניות משרד האוצר לשיפור שוק ההשקעות והחיסכון, הוקם צוות מיוחד בהובלת מנכ"ל המשרד ובשיתוף רשות שוק ההון, רשות ניירות ערך ורשות המיסים. הצוות הוקם לצורך בחינת הפערים הרגולטוריים והמיסויים בין מכשירי החיסכון לטווח קצר ובינוני. לאחרונה פרסם הצוות דוח ביניים להערות הציבור
מטרת הצוות:
המטרה המרכזית של הצוות הייתה לבחון את האסדרה הקיימת של מכשירי החיסכון ולגבש המלצות לצמצום הפערים הרגולטוריים והמיסויים. זאת, כדי למנוע עיוותים בשוק, לשפר את תנאי החיסכון ולהגביר את התחרות לטובת החוסכים והמשקיעים.מטרת הצוות:
המטרה המרכזית של הצוות הייתה לבחון את האסדרה הקיימת של מכשירי החיסכון ולגבש המלצות לצמצום הפערים הרגולטוריים והמיסויים. זאת, כדי למנוע עיוותים בשוק, לשפר את תנאי החיסכון ולהגביר את התחרות לטובת החוסכים והמשקיעים.
ממצאי הצוות - פערי רגולציה ואתגרי הארביטראז' המיסויי:
בבדיקתו, הצוות זיהה פערים משמעותיים בין שלושה מכשירי חיסכון מרכזיים: קופת גמל להשקעה, פוליסת חיסכון וקרנות נאמנות, העשויים לשמש כלי לצורך הפחתת חבות המס, ולא בהכרח מתוך שיקולי תשואה או נזילות. לדוגמה:
• שיעורי מס שונים על רווחים: ישנם מוצרים שבהם ניתן לדחות את תשלום המס עד למשיכת הכספים (כגון קופת גמל להשקעה), בעוד שבאחרים המס משולם באופן שוטף.
• פטור ממס במשיכה: מוצרים מסוימים מאפשרים הטבות מס ייחודיות, כמו משיכה פטורה ממס בגיל פרישה, מה שיוצר העדפה שאינה קשורה ישירות לתשואת ההשקעה.
• מעבר בין מסלולים וגופים: בעוד שבחלק מהמכשירים ניתן לעבור בין מסלולי השקעה מבלי ליצור אירוע מס, באחרים פעולה זו גוררת חבות מס.
המלצות הצוות:
הצוות מציע מספר צעדים לצמצום הפערים הללו:
1. אחידות במיסוי – קביעת מתווה מס שיקטין את העיוותים בין המכשירים וימנע תמריצים שאינם מבוססי השקעה. במסגרת זו-
• יוקם חשבון השקעה ייעודי שיאפשר לחוסך ליהנות מהטבות מס ללא תלות בסוג המכשיר שנבחר.
• החוסך יוכל לחלק את הטבת המס בין מכשירים שונים כגון קופות גמל להשקעה, פוליסות חיסכון, קרנות נאמנות, מניות ואיגרות חוב, בכפוף לתקרה שנתית וכוללת שתקבע בחוק.
• מעבר בין מסלולי השקעה או בין מכשירים במסגרת החשבון לא ייחשב אירוע מס, ורק בעת משיכת הכספים יידרש החוסך לשלם מס רווחי הון.
• בנוסף, תיבחן האפשרות לצמצום הפטור למשיכות כקצבה לאחר גיל 60. תינתן אפשרות להפקדה מעבר לתקרה, אך ללא דחיית מס, בדומה לחשבונות מסחר עצמאי.
2. יצירת פלטפורמה אחידה – הנגשת מידע ברור לחוסכים על כלל מכשירי החיסכון וההשקעה שבבעלותם, תוך שיפור השקיפות והממשק מול הציבור. הפלטפורמה תאגד שלושה סוגי חשבונות:
• חשבון פנסיוני שיציג את מכשירי החיסכון הפנסיוני של החוסך,
• חשבון השקעה מוטב במס שיכלול את כלל המוצרים הוולונטריים הזכאים להטבות מס,
• וחשבון השקעה למוצרים וולונטריים שאינם מוטבים במס.
בנוסף, הפלטפורמה תאפשר ניהול מידע מרוכז, פיקוח על המוצרים והיצרנים, ובחינה עתידית של אפשרות לביצוע פעולות ישירות או באמצעות קישור לממשקים ייעודיים.
3. חיזוק התחרות – הבטחת תנאים שווים בין המוצרים השונים, כך שהחוסכים יבחרו בהתאם לצרכים הכלכליים שלהם ולא משיקולי מס בלבד.
4. תיקוני חקיקה ורגולציה – התאמת החוקים והוראות הרגולציה ליישום ההמלצות בפועל.
5. הבטחת תיווך פיננסי הוליסטי ואובייקטיבי – יצירת מודל תיווך המאפשר חשיפה לכלל מכשירי ההשקעה והחיסכון לאורך חיי החוסך, תוך שמירה על ניטרליות של המתווכים והבטחת זהות אינטרסים בין המתווך לחוסך.
בהערת אגב נציין כי רשות שוק ההון הביעה מספר הסתייגויות לממצאי הצוות, כפי שתוארו לעיל, בעיקר בשל העובדה כי לשיטתה הממצאים אינם עולים בקנה אחד עם מדיניות המס הקיימת, וכן המורכבות הרגולטורית של הפעלת הפלטפורמה. בנוסף ציינה הרשות כי קיים חשש שהצגת נתוני החיסכון הפנסיוני בפלטפורמה אחידה תעודד משיכות מוקדמות ותפגע ביציבות החיסכון הפנסיוני וכן שהמהלך כולו צפוי לייקר את העלויות לחוסכים ולפגוע בתחרות.
כאמור, הדוח פורסם כעת להערות הציבור, ולאחר שקלול ההתייחסויות צפוי להתפרסם מסמך סופי. אנו נמשיך לעדכן בהתפתחויות.
בברכה,
מחלקת מיסוי ישראלי
KPMG ישראל
פרסום זה נועד למסירת מידע בלבד ואין לראות בתכנו מתן ייעוץ או מתן חוות דעת.
המידע המוצג כאן הינו בעל אופי כללי ואינו מיועד לענות על הצרכים הייחודיים של כל יחיד או ישות. אף על פי שאנו משתדלים לספק מידע מדויק וזמין, אין באפשרותנו להבטיח את עדכניות המידע ביום בו הוא מתקבל וכן כי המידע ימשיך להיות מדויק גם בעתיד. אין לפעול לפי המידע המוצג ללא ייעוץ מקצועי מתאים לאחר בדיקה מקיפה ויסודית של המצב הספציפי.
